战略转型：算力业务成为破局关键除了利润上缴带来的资金压力，电信企业被划入第一类上缴序列，不仅意味着会计分类的调整，更预示着资本市场估值体系的重大转变：与烟草、石油化工等资源型行业并列，表明电信行业被正式认定为具有自然垄断特征的领域，其定价权和投资自主权可能面临更严格的政策监管。
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2 2025年净利润小幅回升，营业收入连续两年收缩
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